AF ble stiftet 30. januar  1896.  10 år etter  Arendalskrakket.   Selv etter krakket så var det noen som så mulighetene til nyetablering. 

Selskapets opprinnelige formål var utnytte mulighetene i vannkraften i Arendalsvassdragen,  Den forventete produksjonen ville selv på  den tid bli så stor at den ville overgår forbruket av strøm  som de største byene i europa forbrukte. 

Vannfallene Bøylefoss og Flatenfossen ble kjøpt av selskapet etter stiftelsen.    Det skulle går hele 15 år før Bøylefoss kraftstasjon ble  påbegynt.   Den første elektriske kraften ble levert sommeren 1913.   Et tankekors at det bare tok 2 år å bygge kraftstasjonen da de startet opp i 1911.   Stor sannsynlighet for at det  ville tatt lenger tid å bygge tilsvarende kraftstasjon i våre dager.   

Kraften fra Bøylefoss kraftstasjon skulle i utgangspunktet bli ført til Vindholmen. Der skulle det etableres ny kjemisk industri.  Dette prosjektet strandet da metoden for utvinning vist seg å ikke være godt nok utprøvd.    Da melde Sam Eide sin interesse og kraften ble utgangspunktet for etableringen av Arendal Smelteverk og Det Norske Nitridaktieselskapet på Eydehavn ved Arendal. 

Fram til 1960 - tallet bestod Vindholmen av idylliske holmer og skjær.  Så kom industrien og verftet som vi alle er kjent med. Mot slutten av 1980-tallet var det slutt på den mest aktive industrihistorien,  Området ble tilbakeført til  Arendals Fossekompani som har startet arbeidet med  å bygge Bryggebyen . I tillegg har AF satt i stand Løkholmen. Et fantastisk flott badested for Arendals innbyggere. 

Arendals Fossekompani har gått ifra et rent vannkraft selskap  til å bli en stor internasjonal industriell aktør med hovedsete i Arendal.   Selskapet har etablert en rekke nye selskaper som i dag er børsnoterte.  Arendals Fossekompani er også en aktiv aktør i utvikling av Arendal By og områdene rundt byen.  De et gode støttespillerer innen idretten og bidragsytere til blant annet Arendalsuka og Canal Street .